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投资之道,以及文娱、消费升级、企业级服务的下一波投资机会
2017-09-14 07:22   

Google天使投资人赚了上万倍,孙正义投阿里巴巴赚了2500倍,天使投资应该是天下最赚钱的生意,但天上不会掉馅饼,与高回报相伴相随的一定是高风险。如何控制风险,提高成功率,各家有各家的高招,我们试图用理性的方法找寻其中的规律。2017年,云天使投资院推出“投资有道”专栏,将众多投资大咖的实战投资心得一一剖析分享,坐而论道,起而行之,带您共赴股权投资盛宴。本期嘉宾是原子创投创始合伙人冯一名。

整理 | 高瑞楠

来源 | 云天使研究院

第二十五期

冯一名:“人命关天”的投资之道,以及文娱、消费升级、企业级服务的下一波投资机会

冯一名

投资之道,以及文娱、消费升级、企业级服务的下一波投资机会

微简历

冯一名:2006-2010年任职于美国愈奇创业投资公司,在加入愈奇投资之前,曾任职于微软、微创(Wicresoft)软件,拥有丰富的技术和企业管理经验。后于2011年创立原子创投,现任原子创投创始合伙人。

创投成绩单

服务案例:啪啪三国(2年后实现退出,现金回报73倍)、途虎养车网、乐投天下、水果管家、移康智能、易势化学、宝贝全计划、生意专家等。

投资领域:互联网及移动互联网、电子商务、O2O 、云计算、B2B等领域。

一、投资逻辑的四字秘诀

如果有一笔投资,失败概率是95%,成功的概率是5%,你们会投资吗?决定不投这笔钱的人还是占绝大多数的。很多时候做投资的判断逻辑是反人性的。

如果是一个职业的投资人,他会反问一个问题,5%成功的情况能赚多少的倍数,因为投资是倍数和概率相平衡的游戏。如果5%成功的概率,但是成功概率将给你带来100倍的回报,这就是值得博的投资。

但是反问第一个问题还不够,还会反问第二个问题:这笔投资要占到我所有资金的百分之多少。如果这笔投资要占到投资的50%以上,这也是不值得投资的,因为成功的概率实在太低了,所以这就是一个组合的概念。

接下来还会反问第三个问题,这笔投资要用多长时间进行20倍或者30倍的回报,这就是一个时间周期的概念。因此做投资要有综合判断,冯一名和他的原子创投将十多年的投资逻辑总结成了四个字:“人命关天”。

1. “人”

“人”是看团队,包括整个团队的结构和素养。要看团队过往的工作经验是否和创业方向一致,有没有充分的人脉;看公司的股权比例、职责划分是否明晰。

结合以往投资失败的案例,原子创投还总结了“四不投”,具体内容都与“人”相关:

第一,平均分配股权的项目不投。冯一名称此前投资过4家公司是平均分配股权的,这四个都死掉了。因此他认为创业企业处于资金和团队弱势,优势就是规模小,决策快,但必须有明确的领头人。大家平均分配股权,也代表了这个公司其实没有一个带头人;或者这个公司没有一个人愿意站出来,我愿意带领大家多付出,同时我也多获得;或者这群公司的组成实际上没有一个敢担当的,有承担责任的人。

第二,私心重的人不投。私心重表现为股权高度集中,私心重的人无法建立起合理的利益分享机制,也很难打造出一支有能力、忠诚度高的团队。在当下从事的领域,特别是互联网领域非常重视合作。如果一个团队CEO占到90%以上的股份,他就很难建立起一个既有战斗力且忠诚的团队,因为今天很多优秀的人才在资本如此充裕的情况下,很容易独立门户自己去创业,社会上的资金非常多。所以创业者想留住这些人才,一定要用公司长远的利益吸引人才,这个长远的利益就代表股权。如果CEO牢牢控制住绝大多数股权,这个公司要么没有战斗力,要么没有忠诚度。

第三,文艺青年创业不投。除了方向和差异化之外,初创公司能跟大公司比拼的就是执行力,这往往需要创业者在某一个点上付出极大努力。而文艺青年大多非常注重生活质量,在拼劲儿上存在不足。

第四,兼职创业不投。如今创业竞争很激烈,全职创业的成功率都不高,用兼职的心态来创业就更没有成功的希望了。

同时,冯一名总结创业者成功的三大因素,即能力、对成功的渴望和百折不挠的精神。

来源:中国昌邑网    作者:未知    编辑:admin
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